4月9日，《杭州日報網》消息，杭州余杭區法院已受理西城時代家園開發商金星房產破產案。它也是本輪房產調控政策下杭州地區第一家因資金鏈問題申請破產的房產公司。
金星房產的母公司是浙江中江控股。而在今年年初，金星房產下的西城時代家園就曾經多次延期交房。4年不到，開發商金星房產5次轉讓股權；約50套未售房源因債務被法院查封；樓盤延期交房已經是第二次，上次延期一年。而中江控股集團已經申請破產保護。
報道中還援引了余杭區政府辦公室(號碼為106573071028)發的短信內容，“尊敬的業主：您好！目前，我區人民法院已依法受理金星房產公司破產案；西城時代家園三期后續各項工程也將于4月1日起陸續開工，其中去年底和今年6月底到期房屋所涉工程力爭7月底前完工。同時，區政府將依法保障業主辦理‘三證’ 的權利。特此告知，敬請理解！[辦公室]【余杭區政府】”。
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上市房企9000億存貨“壓頂” 房價難改下調態勢
截至目前，已經有超過一半的上市房地產企業披露了2011年年報，包括萬科、保利、招商等行業龍頭。觀察其中可以發現，盡管行業銷售和利潤的增長喜人，但資金及存貨的巨大壓力也令人擔憂。
根據目前已披露的年報數據，68家上市房企(以下稱上市房企)2011年收入合計2974億元，同比增長23%；凈利潤的增幅也超過兩成。不過，由于房企開發周期較長，利潤表更多地反映了過去2~3年的經營情況，如果把目光轉向資產負債和現金流，情況則有所不同。
據統計，2011年末上市房企負債規模達到9700億元，較上年增逾三成。資產負債率達到73.5%，上升1.9個百分點。由于難以獲得長期資金，短期負債的增速較快，流動比率從1.78下滑至1.62.
同時，由于央行多次加息、銀行控制地產貸款規模等原因，房企資金成本迅速上升。統計顯示，上市房企去年財務費用同比增長了36%。以龍頭萬科為例，去年底向大股東華潤旗下的信托公司借款，利率依然達到11.2%，比基準貸款利率高出近七成。其他的房企借款成本之高就可想而知。
同樣令人擔心的，是房企不斷增加的巨額存貨。截至去年年底，68家上市房企的存貨規模已經超過9000億元，同比增長44%。按照去年的開發成本計算，在不新拿一塊地的情況下，目前的存貨也需要3.75年才能賣完。
保利地產就指出，公司認為今年國內房地產調控不會轉向。由于土地和資金等主要生產資料的配置受到日益頻繁的政策干預，預期不明朗、市場不確定。公司將堅持快速周轉策略，加快資金回籠速度，同時通過銀行信貸和房地產基金等多元化融資，拓寬資金來源。
稍微讓人寬慰的，是去年的地產銷情還不錯，全年商品房銷售面積和金額都有小幅增長，上市房企預收賬款規模也增加了近1000億。這批零成本資金部分滿足了房企龐大的資金需求。在嚴厲政策環境下，房企們紛紛宣稱將加大流動性管理力度，備糧過冬。不過，地產開發依然是個燒錢的活，上市房企賬面現金出現小幅下降，經營現金凈流出超過400億元。
中金公司指出，近期隨著政策預期放松，房價出現小幅反彈，但這不意味著價格觸底反彈的格局就此形成。伴隨二季度開發商推盤增加、庫存壓力增大，房價仍將回歸下調態勢。
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